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Allganize HoldingsのIPO・上場情報 情報・通信業
上場まであと29日
業態
企業向けAIソリューション・生成AIプラットフォームの開発・提供
AI総合評価
Bランク
※独自AI
❓ よくある質問
Q. Allganize Holdingsの上場日はいつですか？
A. 2026-11-04が上場予定日です。
Q. Allganize HoldingsのAI分析評価は？
A. 目論見書を当調査室の独自AI「ナインクロス」が解析した総合評価はBランク（65点/100点）です。詳しい根拠は下記の詳細分析・9軸スコアでご確認いただけます。
📖 このレポートの読み方： まず「まずここに注目！」と「株価シナリオ」で全体像をつかみ、続く「詳細分析 深掘りレポート」で9軸を掘り下げます。 その先は⚡超短期 ・📈短期 ・🌱長期 、 ご自身の投資スタイルに合わせて参考資料を選んでお読みください（分類の考え方は実践的法則ページ で解説しています）。
タップして開くと、この会社が「どう儲けているか」「なぜ今上場するのか」「競合とどう違うのか」を読めます。
💼 ビジネスモデル（儲けの仕組み） ▼
📖 上場までのストーリー ▼
⚖️ 競合企業との違い ▼
Allganize HoldingsはAgentic RAG技術等の独自AI技術を武器に企業向け生成AIプラットフォームを提供する企業ですが、 PSR約17.8倍 と同業他社（PKSHA約4.7倍、エクサウィザーズ約7.0倍）比で割高なバリュエーションが懸念材料です。
売上高は24/9期6840億円→25/9期13360億円と急拡大し、経常損失も△7900億円→△50億円へ大幅改善、営業CFも△55.5億円→△0.2億円へ改善しています。流通比率は推定18.4%と低めながら、Alli LLM App Market顧客239社の実績、Alli Coworkerの新規提供等成長ドライバーは複数存在します。ただし赤字継続中の上場であり、生成AI市場の競争激化リスクと収益化の実現性が今後の評価を左右します。
📭 目論見書に記載がなかった項目
› 業績予想（次期見通し）
› 配当方針
› 黒字化の見込み時期
› 代表者の同業界実績年数
※これらの項目は目論見書に記載がなく判断材料に欠けるため、AIをもってしても分析できていない点、あらかじめご了承ください。
📄 引用データ根拠
› 売上推移:24/9期6840億円→25/9期13360億円
› 利益推移(経常利益):24/9期-7900億円→25/9期-50億円
› CF:2024年9月期営業キャッシュフロー△55.5億円→2025年9月期△0.2億円
› 流通比率:推定18.4%程度
› Allganize Holdings想定時価総額238.4億円、PSR約17.8倍で相対的に高いバリュエーション水準
› Alli LLM App Marketの顧客拡大（2026年3月時点で国内外239社）
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売上は1年で95%増の133.6億円へ急拡大、一方で経常赤字は79億円から0.5億円へと158分の1に圧縮されました。しかし上場時の想定PSRは17.8倍と同業他社の2〜4倍に達します。この急回復と高バリュエーションの両立が意味するものは――
▼ 180日ロックアップと低流通比率
創業者を含む主要株主全員に2027年5月2日までの180日ロックアップが設定され、公募・売出後の流通比率は推定18.4%にとどまります。一方で公募はわずか658,100株、調達額も7.4億円程度です。この需給構造が初値形成にどう影響するかは――
▼ Alli Coworker新市場への賭け
2026年4月に提供開始したAlli Coworkerは、バイブコーディングという新領域への挑戦です。既存のAlli LLM App Marketは239社導入済みですが、調達資金の大半は人件費と新規投資に充てられます。新市場開拓の成否が成長持続の鍵を握る理由は――
▼ 0.50倍 1.0倍 1.50倍 2.0倍 上場直後 公募価格 上場日 6ヶ月後 強気 1.70〜1.90倍 確率25% 中立 0.90〜1.10倍 確率45% 弱気 0.70〜0.90倍 確率30% ※ 上場直後の急激な価格変動を考慮した目安レンジです（AI試算の中心値に対し前後10%を仮定）
💡 各シナリオの背景にある財務データ・需給構造・市場環境の詳細は、下部の「詳細分析 深掘りレポート」 に9軸で体系的に整理しています。
💰 投資シミュレーション（100株購入の場合）
公募価格が決定した場合の試算
📅
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Allganize Holdings（656A）の公募価格はブックビルディング期間終了後に決定されます。
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💡 あなたの投資スタイル、どのタイプですか？
1問だけ答えると、この銘柄のどの分析軸から読むべきかがわかります。
⚡ 初値で売り抜けたい 📈 数週間〜数ヶ月で利益を取りたい 🏛 数年単位でじっくり育てたい
float
需給の軽さ（Float）
Allganize Holdingsの需給面での最大の特徴は、流通可能株式の著しい少なさによる需給の軽さが、初値形成時には大幅上昇を促す一方で、安定性と流動性に乏しい市場環境を生むということです。公募わずか65.8万株、
▼ lockup
ロックアップ
ロックアップ制度は上場後の需給を一時的に支える仕組みですが、180日後の一斉解除は超短期投資家にとって明確な「売却イベント」として機能し、その後の株価を大きく左右する可能性が高いということです。 本銘柄の場合、創業者個人
▼ timing
上場タイミング
Allganize Holdingsの初値投資判断は、生成AI需要の急拡大下で売上が2倍近く成長する高成長銘柄である一方、バリュエーション水準の高さと経営収益化途上という構造的なリスクが表裏一体の関係にあるという点が最大
▼ growth
成長性
短期（1〜3ヶ月）の成長性評価は、売上倍増という実績は評価できるものの、その後の収益化ペースと技術競争力の維持可能性がまだ市場で十分に検証されていない段階にあることを示しています。 2024年9月期から2025年9月期に
▼ vc_sell
VC・大株主売り圧力
上場初期の短期投資では、ロックアップ解除前後のVC・大株主売却タイミングと流通株式の限定性が株価変動の主要因になる可能性が高いという点が、この銘柄の特有なリスク環境となります。 創業者の33.7%保有と複数VC出資の構造
▼ valuation
バリュエーション
Allganize Holdingsのバリュエーション指標は、営業キャッシュフローがようやく改善局面に入ったタイミングでの上場であり、収益化の信頼性が短期的には不確実な点が、同業他社比で高いPSR水準を正当化するのに十分
▼ unit_econ
ユニットエコノミクス
Allganizeのユニットエコノミクスは、売上規模の急速拡大に対して営業CF赤字の縮小速度が漸進的にとどまっている段階にあり、黒字化後の事業の真の稼ぐ力がまだ市場で検証されていない段階です。 経常損失0.5億円という極
▼ competitor
競合環境
Allganizeの競合環境における最大の課題は、相対的に高いバリュエーション水準で、業界内の競争優位性を維持・拡大できるか不透明な点にあります。 同社の売上成長率（2024年9月期→2025年9月期で96%増）は目覚ま
▼ management
経営陣
経営陣の集中度と透明性は、短期的な株価パフォーマンスよりも、上場後数年にわたる事業成長の信頼性を左右する根本要素です。 イ・チャンス代表が発行済株式の33.7%を保有し、ロックアップで180日間の売却制限が設定される現在
▼ 🌟 この会社の強み・差別化ポイント
Allganize Holdingsの強みは、 Agentic RAG技術 を核とした独自のAI技術基盤にあります。RAG（Retrieval-Augmented Generation）は、大量の文書から必要な情報を取り出してAIが回答を生成する技術ですが、同社はこれをエージェント化し、より自律的な業務支援を実現しています。
プロダクトラインナップでは、AIチャットボット「Alli」に加え、「Alli LLM App Market」というオールインワンの生成AIプラットフォームを展開。2026年3月時点で国内外 239社 が導入しており、着実に顧客基盤を広げています。
さらに注目すべきは、2026年4月に提供開始予定の「Alli Coworker」です。これはエンタープライズ向けバイブコーディングプラットフォームで、企業の開発業務を支援する新しい市場への参入を意味します。
SaaSとオンプレミスの両形態で提供できる柔軟性も特徴です。セキュリティ要件の厳しい大企業でも導入しやすく、幅広い顧客層にリーチできる体制を整えています。エンタープライズ検索エージェント等の独自技術により、企業のDX推進という大きな市場で競争優位性を築こうとしている段階と言えるでしょう。
※ AIによるWeb調査をもとにした情報整理であり、投資助言ではありません
⚠️
事業等のリスク（重要度別） 📄 目論見書に記載された事業等のリスク要因を、技術・セキュリティ、事業採算性、顧客・取引先依存、法的規制などのカテゴリ別に整理した
🔴 高技術・セキュリティ
生成AI技術の急速な変化への対応リスク
LLM技術が急速に進化しており、当社の技術的優位性の維持が困難となる可能性がある。
🟠 中事業採算性
継続的な赤字経営
2025年9月期で損失を計上しており、事業拡大に伴う費用が収益増加に追いつかないリスク。
🟠 中顧客・取引先依存
大型顧客への依存リスク
金融機関や大企業向けの営業が主体であり、特定顧客の離脱による売上減のリスク。
🟠 中法的規制
米国法人としての税務リスク
インバージョン取引により米国法人として扱われており、税制変更の影響を受ける可能性。
⚡
【参考資料①】
超短期投資家向け
初値で勝つ：公募条件・需給・類似IPOの着地点を確認
法則を読む → 📋
IPO条件・資金調達サマリー 📄 本IPOに伴う調達資金は上限1,362百万円であり、公募658,100株、売出2,954,900株、オーバーアロットメント売出541,900株（上限）で構成され、推定流通比率は18.4%程度である。ロックアップ対象者は上場後180日間拘束される。
公開株数（公募+売出） 3,613,000株
オーバーアロットメント 541,900株（上限）、グリーンシューオプション付与
調達額（上限） 1,362百万円
流通比率 推定18.4%程度
ロックアップ対象 目論見書に具体的記載なし
ロックアップ期間 上場後180日間（2027年5月2日まで）
📦
株式構成（上場時） 📄 目論見書のIPO詳細によると、上場後発行済株式総数22,580,679株に対し流通比率は推定18.4%程度である
ロックアップ対象等 18,425,834株 81.6% 需給・VC分析（流動性・ロックアップ・VC売却懸念） 参考値 株主構成 (実データ)
KDDI Open Innovation Fund 3号
ロックアップあり
2.9%
SK TELECOM INNOVATION FUND, L.P.
ロックアップあり
1.4%
Smart Korea Naver-Stonebridge Rising Fund
ロックアップあり
1.3% 🚀
直近の同業種IPO 初値パフォーマンス 📄 情報通信業界の近年IPO初値パフォーマンスは+221.29%から-10.43%と変動が大きく、企業の成長性や市場環境が初値形成に大きく影響することが示唆されている
棒の起点(0%)が各社の公募価格。上に伸びるほど初値上昇、下に伸びるほど公募割れを示します。
📈
【参考資料②】
短期投資家向け
ロックアップを読む：総合スコア・価格の妥当性・今後のイベント
法則を読む → 📊
IPO概要 ※ IPO価格未決定のため、PER・PBR・時価総額は上場後に算出されます
📄 目論見書のIPO詳細によると、推定流通比率は18.4%程度であり、上場に伴う調達資金総額上限は1,362百万円である
💡 推定流通比率は18.4%程度。上場に伴う調達資金総額は上限1,362百万円（公募分手取741百万円＋第三者割当増資分手取620百万円）。IPO価格は未決定のためPER・PBR・時価総額は上場後に確定する
👥
大株主・ロックアップ情報 📄 目論見書によると、ロックアップ対象はイ・チャンス、KDDI Open Innovation Fund 3号、SK TELECOM INNOVATION FUND, L.P.、Smart Korea Naver-Stonebridge Rising Fund、KDDI Open Innovation Fund 2号、Atinum Growth Fund 2020、Sparklabs Ventures Ignition Fund, LP、佐藤康雄、シン・キビン、Laguna Young Entrepreneur Fund No.1、Myoung Jin Shin、KB Fintech Innovation Fund II、KB Smart Scale Up Fund、KB Secondary Plus Fund、小林健作、Intervest Deep-Tech Fund、Murex Wave No.3 Fund、LG UPLUS FUND II LLC、KDBC-FP Technext Fund I、Joon Yeon Choeh、Won Tae Kim、Jong Hwan Park、Tae Ho Kim、Jung Hee Ryu、FuturePlay Unicorn Fund II、The Stephen Hart Wadsworth Family Trust、Jivodar Tchakarov及びその他81名、期間は上場後180日間（2027年5月2日まで）である。
KDDI Open Innovation Fund 3号 2.9%
SK TELECOM INNOVATION FUND, L.P. 1.4%
Smart Korea Naver-Stonebridge Rising Fund 1.3%
KDDI Open Innovation Fund 2号 1.3%
Atinum Growth Fund 2020 1.0%
Sparklabs Ventures Ignition Fund, LP 0.7%
Futureplay-Shinhan TechInnovation I 0.3%
Laguna Young Entrepreneur Fund No.1 0.3%
KB Fintech Innovation Fund II 0.1%
KB Smart Scale Up Fund 0.1%
KB Secondary Plus Fund 0.1%
Intervest Deep-Tech Fund 目論見書に記載なし
Murex Wave No.3 Fund 目論見書に記載なし
LG UPLUS FUND II LLC 目論見書に記載なし
KDBC-FP Technext Fund I 目論見書に記載なし
FuturePlay Unicorn Fund II 目論見書に記載なし
🌱
【参考資料③】
長期投資家向け
10倍株を狙う：業績実績・株主構成・資金使途・事業リスク
法則を読む → 📈
売上高・経常利益推移 📄 Allganize Holdingsの財務実績によると、売上高は2024年9月期の6840.0億円から2025年9月期の13360.0億円へ成長し、経常利益も2025年9月期には-50.0億円となった。
📐
主要経営指標の推移 📄 目論見書の主要経営指標等の推移によると、直近期（2025年9月期）の自己資本比率は82.89%、自己資本利益率（ROE）は0.32%である。
決算期 売上高 経常利益 当期純利益 自己資本比率 ROE 2024年9月期 684,000百万円 -790,000百万円 -746,000百万円 90.52% 該当データなし 2025年9月期 1,336,000百万円 -5,000百万円 9,000百万円 82.89% 0.32%
🥧
株主構成 📄 目論見書のIPO詳細によると、上場後180日間のロックアップ期間が設定されており、創業者および主要株主である複数のVCファンド等がロックアップ対象となっている。
KDDI Open Innovation Fund 3号 2.9% 🔒LU
SK TELECOM INNOVATION FUND, L.P. 1.4% 🔒LU
Smart Korea Naver-Stonebridge Rising Fund 1.3% 🔒LU
KDDI Open Innovation Fund 2号 1.3% 🔒LU
Atinum Growth Fund 2020 1% 🔒LU
Sparklabs Ventures Ignition Fund, LP 0.7% 🔒LU
Futureplay-Shinhan TechInnovation I 0.3%
Laguna Young Entrepreneur Fund No.1 0.3% 🔒LU
KB Fintech Innovation Fund II 0.1% 🔒LU
KB Smart Scale Up Fund 0.1% 🔒LU
KB Secondary Plus Fund 0.1% 🔒LU
Intervest Deep-Tech Fund 不明 🔒LU
Murex Wave No.3 Fund 不明 🔒LU
LG UPLUS FUND II LLC 不明 🔒LU
KDBC-FP Technext Fund I 不明 🔒LU
FuturePlay Unicorn Fund II 不明 🔒LU 🔒 上場後180日間（2027年5月2日まで）のロックアップ期間が設定されている。創業者イ・チャンスを筆頭に、主要株主である複数のVCファンドおよび役員株主がロックアップ対象となっている。
💰
調達資金の使途 📄 上場に伴う調達資金は、連結子会社への投融資資金として人件費986百万円及びシステム投資費345百万円に、また当社運転資金として管理部門人件費31百万円に充当される予定である
⚠ 免責事項
本レポートはAIによる情報整理・判断材料の提供を目的としており、投資勧誘ではありません。 スコア・価格目標はAIの試算値であり将来の結果を保証しません。最終的な投資判断はご自身の責任において行ってください。
© 大手町調査室九課